在貨幣市場中，美元獨(dú)霸天下，雖處于調(diào)整格局，但中期上漲的格局不變，這使得黃金等大宗商品齊跳水。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，黃金7月份累計(jì)下跌6.5%，創(chuàng)下自2013年6月以來最大單月跌幅，受美元生息概率大時(shí)間影響，黃金下半年恐熊途漫漫;原油素有“商品之王”的稱號，近期卻再次充當(dāng)“跳水”冠軍，進(jìn)而牽連其它大宗商品下跌。因此，分析師建議投資者炒大宗商品應(yīng)順勢逢高做空操作為主。

黃金：

下半年恐熊途漫漫

上周五，在美元走弱的情況下，黃金喘息反彈，國際金價(jià)收盤上漲6.40美元，漲幅0.6%，報(bào)每盎司1095.10美元，但因美元錄得月漲幅，黃金本月累計(jì)下跌6.5%，創(chuàng)下兩年多來的最大單月跌幅。

近期，國際金價(jià)頻頻暴跌，持續(xù)在1100美元/盎司 (216.35元/克)下方，創(chuàng)下五年半新低。記者昨探訪發(fā)現(xiàn)，島城各大金飾品品牌將黃金首飾價(jià)格一降再降，僅僅一個(gè)多月，金飾品每克便下跌了23元，跌幅之大實(shí)屬罕見。以周大福千足金飾品為例，昨日其基礎(chǔ)金價(jià)為278元/克，為今年以來最低。而在6月27日時(shí)，周大福千足金飾品基礎(chǔ)金價(jià)還為301元/克。

事實(shí)上，周生生、老鳳祥、中國黃金等也全線下跌。以周生生為例，該品牌千足金飾品今年1月底2月初一度達(dá)到328元/克的高點(diǎn)，3月中旬一度跌至292元/克，此后又漲回300元/克上方，如今竟跌至280元/克。

黃金的冬天還有多久?青島寶榮貴金屬分析師王軍分析認(rèn)為，金價(jià)自今年1月份的最高點(diǎn)1307美元，一路下行到7月的1073美元，足足失去234美元。“美元指數(shù)從1月最低的90附近一路上行到最高的100附近，隨后一直高位震蕩，從而給金銀以重大壓力。”王軍介紹說，其次，全球?qū)S金需求趨緩，尤其是中國和印度對黃金的總需求有所降低，從而導(dǎo)致供求關(guān)系的趨緩。另外，隨著美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)，美聯(lián)儲加息的預(yù)期日益強(qiáng)烈，從而導(dǎo)致金價(jià)一路承壓下行。“總體來看，上半年金價(jià)的頹勢必將延續(xù)到下半年，根本性的因素在于基本面和技術(shù)面的支持下，空頭牢牢把握主動權(quán)。”王軍指出，關(guān)鍵因素在于隨著美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁恢復(fù)而對美聯(lián)儲加息的日益增強(qiáng)，從而對金價(jià)產(chǎn)生長久壓制。美聯(lián)儲加息已成為金價(jià)頭上的 “達(dá)摩克里斯之劍”，只要加息“靴子”一天不落地，則金價(jià)難有真正抬頭之日。

原油：

再次充當(dāng)“跳水”冠軍

被冠以“商品之王”的原油，再次充當(dāng)“跳水冠軍”。截至7月31日，油價(jià)連跌第五周，美國原油上周下跌2.50%，收報(bào)46.77美元/桶，7月份重挫21%，創(chuàng)2008年來最大月度跌幅，布倫特原油期貨收報(bào)52.21美元/桶，上周跌5%，上個(gè)月跌18%。分析稱，因全球供應(yīng)過剩、美元急升和中國股市暴跌拖累油價(jià)。

青島金利源分析師朱可海表示，在美元指數(shù)維持強(qiáng)勢上漲的情況下，原油本年度再次暴跌，力度和速度不亞于2008年的那場金融危機(jī)。首先，美國原油庫存降幅超預(yù)期。截至7月24日，當(dāng)周美國原油庫存減少420萬桶至4.5968億桶，是分析師預(yù)估降幅18.4萬桶的逾20倍。其次，美國石油鉆井平臺連續(xù)第二周增加，令市場跌勢加重。數(shù)據(jù)顯示，石油輸出國組織 (OPEC)第二季原油產(chǎn)量為每日3125萬桶，而需求為每日2826萬桶。

彭博社上周五公布的最新調(diào)查顯示，分析師及交易員傾向于看漲本周原油價(jià)格走勢。在接受調(diào)查的31位分析師中，看漲13人(42%)，看跌9人(29%)，看平9人(19%)。朱可海對此稱，原油后市仍需關(guān)注伊朗和談判的進(jìn)展，從技術(shù)角度來分析原油后市不排除再探2008年度的30美元/桶的可能。

至于銅，分析師認(rèn)為銅在短周期雖有超跌需求，但月K線顯示下方支撐較遠(yuǎn)，而通過整體格局來看，銅還是處于歷史的相對高位，顯示仍有下跌空間，下方支撐4000美元/噸。

操作：

炒大宗商品應(yīng)順勢做空

眾多的利好指向美元，其他非美資產(chǎn)會受到打壓，大宗商品，甚至各國貨幣面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

朱可海提到，美元指數(shù)上周五遭遇重挫，以下滑結(jié)束表現(xiàn)“美好”的7月。但他提到，美元雖然處于調(diào)整格局，但中期上漲的格局不變，上周美聯(lián)儲利率決議偏鷹派，鞏固就業(yè)市場的發(fā)展，加息的時(shí)點(diǎn)不明朗，在利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下，印證美國經(jīng)濟(jì)向好，加息也是下一個(gè)重要的動作。近期多個(gè)良好的數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在加快，通脹率穩(wěn)步走高，為加息之路做好鋪墊。

“下半年美元將繼續(xù)走強(qiáng)，以美元為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)價(jià)的大宗類商品均會繼續(xù)和美元指數(shù)形成負(fù)相關(guān)運(yùn)行。例如：黃金、白銀、原油、銅等等。”朱可海如是說，投資者在投資黃金、白銀、原油、銅等商品時(shí)，盡量保持順勢逢高做空操作為主，另外，切記務(wù)必嚴(yán)格制定好止損止盈計(jì)劃。 記者 錫復(fù)春 實(shí)習(xí)生 岳徴雯