中國(guó)人民銀行10日宣布，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%。

這是今年以來(lái)央行第二次降息。央行表示，此次進(jìn)一步下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)融資成本下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

央行同時(shí)宣布，結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

央行稱，下一步將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，根據(jù)流動(dòng)性供需、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等條件的變化進(jìn)行適度調(diào)整，綜合運(yùn)用價(jià)量工具保持中性適度的貨幣環(huán)境，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn)。

央行同時(shí)宣布，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為1.5倍

上周A股三天大跌368點(diǎn)，“央媽”終于忍不住來(lái)送溫暖了。“央媽”的體貼，能否讓信心備受打擊的A股市場(chǎng)重新火起來(lái)?分析認(rèn)為，降息短期或刺激A股走高，但中線來(lái)看5月大盤仍將維持震蕩格局，真正企穩(wěn)或需等到6月份。

降息周期中，下跌概率少

2月降準(zhǔn)、3月降息、4月降準(zhǔn)，如今再次降息，似乎每次在散戶被大盤折磨地快“崩潰”的時(shí)候，“央媽”總能及時(shí)救場(chǎng)。從過(guò)去來(lái)看，在降息周期中，股市下跌概率較少。對(duì)于此次降息，紫馬基金青島分公司負(fù)責(zé)人李正光認(rèn)為：央行此次降息對(duì)股市來(lái)說(shuō)或意義與以往不同，將有助于提振投資者對(duì)股市的信心，大盤短期有望吸引股指繼續(xù)上漲。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看，滬指中期將在4000點(diǎn)~4500點(diǎn)維持箱體震蕩走勢(shì)，大盤指數(shù)真正實(shí)現(xiàn)突破，最早也得在6月或者7月份。申銀萬(wàn)國(guó)證券山東路營(yíng)業(yè)部投顧吳啟亮分析認(rèn)為，接下來(lái)的一兩個(gè)周，大盤仍以震蕩為主。

利好房地產(chǎn)，利空銀行股

板塊上而言，降息有助于解決了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題，短期對(duì)房地產(chǎn)板塊相對(duì)利好，銀行相對(duì)利空。“理論上來(lái)說(shuō)，降息降低了融資成本，對(duì)地產(chǎn)板將帶來(lái)利好。但實(shí)際上，從房地產(chǎn)板塊一季報(bào)來(lái)看，一線地產(chǎn)股凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了同比下滑。就個(gè)股炒作而言，單一房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)可炒作性意義不大，相反是有轉(zhuǎn)型計(jì)劃的二線地產(chǎn)股，如加碼金融業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、生物醫(yī)藥的房地產(chǎn)企業(yè)，未來(lái)想象空間會(huì)相對(duì)大一些。”李正光分析說(shuō)。

創(chuàng)業(yè)板后市走勢(shì)現(xiàn)分歧

與以前觀點(diǎn)不同的是，以往央行降息，市場(chǎng)首推藍(lán)籌股，但這次采訪中記者發(fā)現(xiàn)，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，大盤股或難跑贏小盤股，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)還有望繼續(xù)上漲，再創(chuàng)新高。不過(guò)，吳啟亮則提醒投資者，“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板等基金扎堆，未來(lái)或面臨出或難的問(wèn)題，投資者謹(jǐn)防成為機(jī)構(gòu)‘接盤俠’。”

■分析

連續(xù)降息緩解企業(yè)融資貴

此前央行已于2014年11月22日，2015年3月1日兩次啟動(dòng)降息，分別下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.4%和0.25% ，5月10日再次降息0.25%后，半年內(nèi)已累計(jì)下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，央行每次降息都會(huì)同時(shí)擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限，從11月22日的1.2倍，到3月1日的1.3倍，再到如今的1.5倍。不過(guò)中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)此次金融機(jī)構(gòu)基本不會(huì)用足50%的上限。

“降息的普遍影響就是降低企業(yè)融資成本，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”青島市委黨校教授劉文儉說(shuō)。不過(guò)，他同時(shí)表示，企業(yè)能否真正獲得降息帶來(lái)的紅利，關(guān)鍵還要看銀行在政策執(zhí)行過(guò)程中的力度。

目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)處于調(diào)整周期，連續(xù)降息是否能起到刺激作用呢?對(duì)此，房地產(chǎn)專家張百忍說(shuō)：“降息客觀上能為樓市注入一定的流動(dòng)性，但對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，去庫(kù)存壓力仍大。整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和央行降息影響可以相互抵消，所以央行降息對(duì)樓市雖然有一定的刺激作用，但影響大不。”青島市工商聯(lián)房地產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟副理事長(zhǎng)龍江也認(rèn)為，目前，房地產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)同樣處于調(diào)整周期，降息雖然能夠起到一定的刺激作用，但短期內(nèi)無(wú)法扭轉(zhuǎn)這一現(xiàn)狀。

影響

去銀行存錢，利息未必縮水

此次央行降息，1年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.5%降為2.25%，意味我們以后去銀行存款，利息會(huì)減少。比如50萬(wàn)元存銀行1年定期，利息就整整少了1250元。同時(shí)，存款利率浮動(dòng)上限的再次擴(kuò)大則給各家商業(yè)銀行更大的自主空間，銀行間形成差別化利率競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。

5月10日，島城多位銀行業(yè)人士都表示，銀行上浮存款利率的概率很大。因此，降息后，去銀行存錢利息未必會(huì)縮水，甚至還有可能不減反增，對(duì)于市民來(lái)說(shuō)，以后存錢也要注意“貨比三家”，選擇利率更高的銀行。

百萬(wàn)房貸20年，月供減負(fù)125元

此番基準(zhǔn)利率的降低對(duì)于一些想要買房的個(gè)人和家庭來(lái)說(shuō)，房貸壓力變小了。對(duì)商業(yè)房貸客戶來(lái)說(shuō)，降息后五年以上貸款基準(zhǔn)利率為5.65%，按照商業(yè)房貸100萬(wàn)元，基準(zhǔn)利率，按20年等額本息還款計(jì)算，降息前月供為7106.74元。此次降息后，月供將降至6963.87元，每月減負(fù)1 42.87元，全年可減負(fù)1714.44元。不過(guò)，目前島城各大銀行房貸普遍實(shí)行九折利率，降息后如果保持九折優(yōu)惠，實(shí)際房貸利率水平為5.085% ，按照商業(yè)房貸100萬(wàn)元，20年等額本息還款計(jì)算，月供為6646.6元，每月減負(fù)125.4元，全年減負(fù)1504.8元。

還未貸款的購(gòu)房者，可以立即享受降息帶來(lái)的優(yōu)惠，而對(duì)于已經(jīng)簽署貸款合同的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，按照多數(shù)銀行的房貸重定價(jià)條款，房貸降息調(diào)整要等到明年1月份。

理財(cái)產(chǎn)品收益短期不會(huì)明顯下滑

根據(jù)一般邏輯，降息會(huì)使得長(zhǎng)期資金利率下跌，從而帶動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下調(diào)。但多位銀行理財(cái)師認(rèn)為，從短期看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定的水平，不容易下跌。“一方面，在利率上浮幅度擴(kuò)大的情況下，銀行存款端利率不會(huì)出現(xiàn)太大變化，相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品收益率也不會(huì)明顯下滑，另一方面，貸款端由于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的存在，理財(cái)產(chǎn)品重要投向之一的企業(yè)債券利率水平也不會(huì)變化。”一位理財(cái)師說(shuō)。此外，在股市持續(xù)火熱的市場(chǎng)環(huán)境下，低收益的銀行理財(cái)難以被客戶接受，銀行為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，也不會(huì)大幅下調(diào)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率。記者 喬秀峰