五一節(jié)前，人民幣兌美元中間價連續(xù)第六個交易日上漲，同時創(chuàng)下年內(nèi)新高。分析人士表示，盡管央行貨幣政策放松對人民幣匯率貶值產(chǎn)生壓力，人民幣國際化戰(zhàn)略需穩(wěn)定偏強的本幣匯率作支撐，未來仍將以總體穩(wěn)健、區(qū)間震蕩的走勢為主。

5月3日，城市信報/信網(wǎng)記者查詢中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，五一節(jié)前最后一個交易日，美元兌人民幣匯率中間價報6.1137，較前一交易日下跌32基點。反過來這意味著，人民幣兌美元匯率中間價持續(xù)上漲，已經(jīng)是連續(xù)第六個交易日上漲，同時創(chuàng)下去年12月18日以來4個月最高水平。

盤點歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn) ，自3月下旬以來 ，在美元指數(shù)沖擊百點關(guān)口無功而返、陷入盤整的背景下，人民幣匯率中間價便呈現(xiàn)出明顯的震蕩走強特征。

同時，數(shù)據(jù)顯示，3月13日以來 ，伴隨中間價持續(xù)走強，人民幣即期匯價亦累計上漲了659基點。而值得一提的是，3月下旬以來由于中國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱、超預(yù)期降準(zhǔn)引發(fā)市場貨幣寬松預(yù)期升溫，人民幣即期匯價走勢略遜于中間價，但仍保持了在6.18～6.22區(qū)間內(nèi)窄幅波動態(tài)勢，未出現(xiàn)明顯貶值。

從3月中旬以來的匯率走勢看 ，人民幣中間價領(lǐng)漲即期匯價的特征較為突出。而從今年以來的整體走勢看 ，人民幣匯率運行中樞仍可以一個“穩(wěn)”字概括。數(shù)據(jù)顯示 ，相較于2014年年末，今年以來人民幣匯率中間價、即期匯價先貶后升，截至29日實際僅分別微升了21基點、43基點，呈現(xiàn)出明顯的穩(wěn)中偏強運行特征。

針對人民幣中間價出現(xiàn)連續(xù)升值的原因，易貿(mào)集團宏觀研究員馬泓公開表示 ，人民幣中間價代表著監(jiān)管層的姿態(tài)。如果中間價貶值，可能會影響海外資金的投資，監(jiān)管層可能有這方面的考慮。中國社科院世經(jīng)政所國際投資室主任張明則認(rèn)為，造成人民幣有效匯率依然強勁升值的最重要原因，在于目前主要發(fā)達(dá)國家央行貨幣政策的分化。目前美聯(lián)儲已經(jīng)退出量化寬松，并且即將步入加息周期，而歐洲央行與日本央行在2015年均宣布要進(jìn)一步加大量化寬松的力度。這一分化格局造成美元兌歐元與日元的匯率大幅升值。而由于中國央行刻意維持了人民幣兌美元匯率的大致穩(wěn)定，這就造成人民幣兌歐元與日元匯率大幅升值的格局 。換言之，人民幣兌美元匯率的貶值，恰恰是為了緩解人民幣有效匯率的過快升值。

馬泓認(rèn)為，短期來看 ，即期匯率會繼續(xù)貶值，中間價會升值，但兩者的幅度應(yīng)該都比較緩慢，不過，即期匯率在長期會跟隨中間價走。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良則表示，盡管當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇力度相對有限，但人民幣國際化戰(zhàn)略與資本項目開放的進(jìn)程仍在有條不紊地推進(jìn)，正反兩方面的力量使得人民幣匯率難貶難升，保持總體穩(wěn)定是大概率事件。

城市信報/信網(wǎng)記者 王琦