近段時(shí)間以來(lái)，軍工板塊利好消息頻出。工信部啟動(dòng)軍民融合深度發(fā)展2015專項(xiàng)行動(dòng)，選取促進(jìn)民用飛機(jī)、民用船舶領(lǐng)域軍民融合發(fā)展等12項(xiàng)任務(wù)作為此次專項(xiàng)行動(dòng)重點(diǎn)，而大飛機(jī)項(xiàng)目順利推進(jìn)。券商研究報(bào)告也預(yù)計(jì)，軍工裝備升級(jí)需求將帶動(dòng)軍工行業(yè)未來(lái)十年的發(fā)展。島城股市分析師受訪時(shí)表示，軍工板塊短線有望爆發(fā)，尤其可多關(guān)注中國(guó)衛(wèi)星、中航飛機(jī)等個(gè)股，而在操作策略上應(yīng)關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭。

趨勢(shì)：

軍工股短線有望爆發(fā)

“穿越震蕩行情的強(qiáng)牛板塊”——這是齊魯證券香港中路營(yíng)業(yè)部投資顧問李艷對(duì)軍工板塊的形容。

“軍工板塊受益于政策助力，院所改制和板塊整體滯漲，因此強(qiáng)烈看好軍工板塊未來(lái)長(zhǎng)期走勢(shì)，而且應(yīng)當(dāng)是不受大盤影響的強(qiáng)牛板塊。”李艷介紹說，4月16日，工信部的軍民融合深度發(fā)展2015專項(xiàng)行動(dòng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，促進(jìn)民用飛機(jī)、民用船舶領(lǐng)域軍民融合發(fā)展等12項(xiàng)任務(wù)成為重中之重，稱將在年內(nèi)取得標(biāo)志性、階段性成果。

李艷稱軍工板塊整體滯漲，大部分軍工股從3000點(diǎn)到4400點(diǎn)大半年都沒太漲，板塊本身就有補(bǔ)漲的要求，加上國(guó)企改革，政策助力，軍工板塊短期有望爆發(fā)，長(zhǎng)線也持續(xù)看好。

申萬(wàn)宏源青島山東路營(yíng)業(yè)部投資顧問總監(jiān)孫振表示，從目前看，今年的國(guó)防軍工板塊的機(jī)會(huì)仍然較多。例如，今年我國(guó)的國(guó)防軍費(fèi)預(yù)算將近9000億元，增幅10%左右，其中三分之一以上將投入裝備制造，航天航空、北斗導(dǎo)航、艦船海工等各個(gè)領(lǐng)域獨(dú)有持續(xù)發(fā)展的空間。

“中國(guó)經(jīng)過30多年的改革開放，目前已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)變，自然為我們的國(guó)防軍工提供了強(qiáng)而有力的物質(zhì)和科技基礎(chǔ)，反過來(lái)我們也急需強(qiáng)而有力的國(guó)防為我們的經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航。”青島匯紅天下首席策略師唐軍紅介紹說，國(guó)防如今已被提升到前所未有的戰(zhàn)略高度，軍科院所的改制，軍民融合發(fā)展的提速，軍工的證券化，國(guó)防軍工裝備升級(jí)換代，以及“一帶一路”、亞投行等各戰(zhàn)略布局均加速了國(guó)防軍工事業(yè)的發(fā)展升級(jí)，軍工在去年大漲后在牛市中嚴(yán)重滯漲，軍工和環(huán)保以及互聯(lián)網(wǎng)+的工業(yè)4.0都是機(jī)會(huì)確定的板塊和領(lǐng)域，最近隨著各大型軍事演習(xí)的臨近或激發(fā)軍工板塊的井噴行情。

個(gè)股：

中國(guó)衛(wèi)星等受推崇

年初至今，軍工板塊經(jīng)歷了整理和補(bǔ)漲行情，漲幅約54%，島城券商分析師均認(rèn)為，軍工短期震蕩整理回調(diào)即買入良機(jī)，軍工或已啟動(dòng)新一輪的上漲。

李艷堅(jiān)定看好的軍工板塊個(gè)股有中國(guó)衛(wèi)星和中航飛機(jī)。之所以看好中國(guó)衛(wèi)星，她認(rèn)為該股屬于十大軍工集團(tuán)中血統(tǒng)純正的軍工股。

“有著這么強(qiáng)大的背景和題材，中國(guó)衛(wèi)星即使價(jià)格漲上天也不難理解。”李艷笑著說，她認(rèn)為該股未來(lái)向上空間依然很大，短期每次回調(diào)便是介入機(jī)會(huì)，適合長(zhǎng)線持有。

另外一只被推崇的軍工個(gè)股為中航飛機(jī)。“國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人要求一定要把國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)搞上去，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)第一架大型客機(jī)將在年內(nèi)完成;而該股目前有145家基金持有，二級(jí)市場(chǎng)上已突破長(zhǎng)期的橫盤整理平臺(tái)，加上受益于國(guó)企改革，后期有加速上揚(yáng)之勢(shì)。”李艷說。

事實(shí)上，軍工板塊也不乏其它優(yōu)質(zhì)個(gè)股。青島匯紅天下首席策略師唐軍紅表示，目前股市最大的熱點(diǎn)就是央企國(guó)企的整合重組，軍工板塊的資源整合和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是大勢(shì)所趨，他比較推薦中國(guó)南北船合并預(yù)期的中國(guó)重工、中國(guó)船舶和廣船國(guó)際，理由是南北船合并預(yù)期以及中國(guó)航母國(guó)產(chǎn)化與列裝前景一片光明;航天航天板塊的整合重組和無(wú)人機(jī)的發(fā)展空間空前，他也推薦布局洪都航空、中航電子等。我們推薦布局中國(guó)衛(wèi)星、海格通信、北斗星通。”

操作策略：

關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭

一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，軍工股未來(lái)存在不少股價(jià)催化因素。具體而言，投資者應(yīng)如何布局軍工股呢?

對(duì)軍工板塊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從去年下半年行情啟動(dòng)以來(lái)，國(guó)防軍工指數(shù)累計(jì)上漲約130.8%(去年6月底到上周三收市)，同期上證指數(shù)漲幅118.6%，深成指漲幅118.6%，可見國(guó)防軍工板塊跑贏大盤，但幅度有限。

“從研究的角度看，國(guó)防軍工板塊在基本面研究方面存在困難。”申萬(wàn)宏源資深分析師錢啟敏如是說，首先是相關(guān)企業(yè)大多涉密，研究只能停留在財(cái)務(wù)報(bào)表等一些表象層面的資料分析，無(wú)法進(jìn)行比較深入客觀的實(shí)地調(diào)研，在分析邏輯和結(jié)果上容易走偏;其次，國(guó)防軍工企業(yè)向來(lái)低調(diào)，所謂“養(yǎng)在深閨人不識(shí)”，即便是很強(qiáng)的龍頭型企業(yè)，因?yàn)槿狈π麄骱蜖I(yíng)銷，也往往被市場(chǎng)忽視。另外，目前該板塊平均市盈率超過80倍，似乎估值偏高，亟待基本面業(yè)績(jī)的跟進(jìn)。

基于上述因素，錢啟敏建議選擇國(guó)防軍工當(dāng)中各細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，以中線持股為主。

據(jù)了解，隨著軍工資產(chǎn)證券化步伐的不斷推進(jìn)，軍工行業(yè)由此將催生中線投資機(jī)會(huì)。從4月27日漲停的航天科技龍虎榜顯示，其前五大買入席位出現(xiàn)了申銀萬(wàn)國(guó)廈門廈禾路營(yíng)業(yè)部、東方證券上海肇嘉浜路營(yíng)業(yè)部等著名游資席位，而前五大賣出席位出現(xiàn)了1家機(jī)構(gòu)席位，此舉雖然顯示高位資金出現(xiàn)一定分歧，但游資對(duì)加速資產(chǎn)證券化的軍工板塊依然看好，未來(lái)仍有反復(fù)活躍機(jī)會(huì)，相關(guān)概念股有中航飛機(jī)、成發(fā)科技、中航動(dòng)力等。

李艷提醒投資者，選擇軍工股盡量選擇資產(chǎn)證券化率低的，因?yàn)橘Y產(chǎn)證券化率低，未來(lái)才有注入資產(chǎn)的可能。