今后買銀行理財(cái)產(chǎn)品，或許不會(huì)再穩(wěn)賺不賠了。近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)表示將推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行子公司改革，此舉將真正實(shí)現(xiàn)買者自負(fù)，賣者有責(zé)。銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今后銀行理財(cái)產(chǎn)品將走向凈值化，剛性兌付可能將成為“歷史”。

理財(cái)改革將影響兩方面

據(jù)報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在2015年度監(jiān)管工作會(huì)議上曾表示，將探索部分業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革。條件成熟的銀行對(duì)信用卡、理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行子公司改革試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)法人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。但監(jiān)管人士也指出，目前并未有相關(guān)正式文件或者相關(guān)征求意見稿的出臺(tái)。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)子公司改革，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)有哪些影響?隨著主要商業(yè)銀行完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部架構(gòu)的搭建，并最終成為獨(dú)立子公司，其影響將有兩方面。一方面，公司一旦實(shí)現(xiàn)子公司改革，理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化水平將有所提升，公司將更為專注于提高投資管理能力，建立資產(chǎn)管理品牌，為客戶提高理財(cái)收益，豐富理財(cái)產(chǎn)品，積極主動(dòng)滿足客戶的理財(cái)需求。

另一方面，就理財(cái)市場(chǎng)而言，凈值型理財(cái)產(chǎn)品、項(xiàng)目類產(chǎn)品(股權(quán)類產(chǎn)品)將成為理財(cái)市場(chǎng)下一步的發(fā)展重點(diǎn)，資產(chǎn)管理行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將推動(dòng)產(chǎn)品類型更為豐富，產(chǎn)品使用(募集贖回等)更為優(yōu)化，信息披露更為透明全面。

此前，2014年7月，銀監(jiān)會(huì)正式下發(fā) 《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等要求開展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，設(shè)立專門的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理全行理財(cái)業(yè)務(wù)。

理財(cái)多元化趨勢(shì)將明顯

統(tǒng)計(jì)顯示，2014年商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品共有6.5萬(wàn)款，環(huán)比2013年增長(zhǎng)39.28%。2015年，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)將在規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)中逐步轉(zhuǎn)型，最終回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

“收益可觀、類型更多元的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品繼2014年發(fā)行量暴增后，有望在2015年繼續(xù)高速增長(zhǎng)，或?qū)⒊蔀?lsquo;后降息時(shí)代’投資理財(cái)?shù)男聼狳c(diǎn)。此外，隨著投資者理財(cái)需求增加，理財(cái)方式多元化趨勢(shì)明顯。”招商銀行青島分行理財(cái)師王海標(biāo)表示，“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品方面，目前許多國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行的產(chǎn)品已不局限于掛鉤利率、匯率。隨著國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展以及股票市場(chǎng)衍生品種的豐富，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品方面的創(chuàng)新將令產(chǎn)品更為多元化，對(duì)于有一定投資經(jīng)驗(yàn)且具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者而言，通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品的渠道參與到金融衍生品的投資中可能比個(gè)人投資更為穩(wěn)健。”

據(jù)銀率網(wǎng)預(yù)計(jì)，理財(cái)產(chǎn)品收益率的市場(chǎng)化特征更加明顯，2015年受資金面寬松和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速回落的影響，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將徘徊在4.5%—5%左右的水平。

凈值化產(chǎn)品將成主流

當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，開放式凈值型產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品將成為主要方向。“過(guò)去銀行的產(chǎn)品都是大一統(tǒng)的模式，產(chǎn)品同質(zhì)化、單一化的程度很高，基本是各個(gè)銀行之間的產(chǎn)品大同小異，未來(lái)的銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的重要的方面是設(shè)計(jì)得更加多樣化、定制化的產(chǎn)品，滿足滿足客戶在風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資市場(chǎng)、期限收益方面?zhèn)€性化的需求。今后，銀行理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒊蔀閮糁祷漠a(chǎn)品，而不是僅僅兌付預(yù)期收益。”青島銀行理財(cái)師陳巖巖表示。

“首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品將呈現(xiàn)凈值性產(chǎn)品在監(jiān)管下大力發(fā)展，以及針對(duì)高凈值人士的個(gè)性化產(chǎn)品將逐漸豐富這兩大趨勢(shì)。”王海標(biāo)說(shuō)“對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，不但為客戶提供產(chǎn)品，更要為客戶提供全面的財(cái)富管理方案，特別對(duì)一個(gè)大型銀行來(lái)講，要發(fā)揮銀行集團(tuán)多牌照的優(yōu)勢(shì)，凝聚理財(cái)、商行、投行、基金、保險(xiǎn)的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，針對(duì)養(yǎng)老、消費(fèi)、教育、財(cái)富傳承、稅務(wù)籌劃等多元化的客戶需求，提供全方位的一體化的客戶需求。”

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年銀行理財(cái)預(yù)期收益型產(chǎn)品將逐漸減少，凈值型產(chǎn)品將逐漸增加，同時(shí)銀行理財(cái)將更重視高凈值人士的需求，并通過(guò)結(jié)合重大投資主題及創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式發(fā)行個(gè)性化的產(chǎn)品。