疑問(wèn)一：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品咋特殊了?

市民李女士去年中旬，購(gòu)買了一款理財(cái)產(chǎn)品，收益率接近9%，理財(cái)期限為6個(gè)月。李女士跟城市信報(bào)/信網(wǎng)記者介紹說(shuō)：“當(dāng)時(shí)同期限的其他理財(cái)產(chǎn)品，收益率大多數(shù)都是5%左右，當(dāng)時(shí)我就看這款產(chǎn)品收益高，就花5萬(wàn)元買下了。”李女士本來(lái)以為，到期后她能拿到4000多元的收益，可是沒想到，實(shí)際只有1000多元到手。

后來(lái)經(jīng)過(guò)咨詢，李女士才知道，自己購(gòu)買的這款產(chǎn)品是一款掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品比較特殊，并不能用傳統(tǒng)的“預(yù)期收益”的概念來(lái)衡量。李女士對(duì)此表示很納悶，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品咋特殊了?

解答：一般來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，總給人一種穩(wěn)健、有保證的感覺，大部分產(chǎn)品都能在到期時(shí)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，但結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品卻并不相同。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠(yuǎn)期 、期權(quán) 、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。

每款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品都有各自的掛鉤標(biāo)的，有不同的“觸發(fā)事件”。通常，只有在掛鉤標(biāo)的達(dá)到“觸發(fā)事件”時(shí)，才會(huì)達(dá)到最理想的收益率，而若不發(fā)生觸發(fā)事件，則會(huì)根據(jù)協(xié)議給予較低的回報(bào)甚至零回報(bào)。結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等，李女士購(gòu)買的這款，就是股票掛鉤型。

目前來(lái)說(shuō)，掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品比較多見，有些銀行會(huì)同期發(fā)售一款看漲型和一款看跌型產(chǎn)品，收益會(huì)有一個(gè)區(qū)間。因此，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)以及產(chǎn)品原本設(shè)定的“觸發(fā)事件”都與能否取得最高收益密切相關(guān)，缺一不可。對(duì)后市沒有明確判斷的投資者來(lái)說(shuō)，同時(shí)選購(gòu)兩款產(chǎn)品不失為一種可行的做法。

除此之外，有些結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的觀察日為到期日，即到期只看一次，還有些則會(huì)在產(chǎn)品期限內(nèi)連續(xù)觀察，這些也應(yīng)在購(gòu)買前明確。

疑問(wèn)二：理財(cái)產(chǎn)品怎么能提前贖回?

市民王先生以前只是購(gòu)買過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品，深入了解過(guò)之后，王先生發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益只是相對(duì)穩(wěn)定，也需要操心，“銀行加息時(shí)，會(huì)擔(dān)心自己的理財(cái)產(chǎn)品不能跑贏銀行存款;面臨股市熊市，又會(huì)急于終止那些和股市掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)減少損失，就需要提前終止合約贖回理財(cái)產(chǎn)品。”可是，理財(cái)產(chǎn)品怎么能提前贖回?

解答：理財(cái)產(chǎn)品的提前贖回一般分兩種情況：一是投資者與銀行均無(wú)提前終止權(quán) ，因此不能提前贖回 ;二是客戶可以提前贖回，這種贖回權(quán)還進(jìn)一步細(xì)分為隨時(shí)支持贖回和只可以在某一規(guī)定時(shí)間贖回 。投資者有權(quán)提前贖回都必須支付相關(guān)費(fèi)用。投資者在選購(gòu)這類可贖回產(chǎn)品時(shí)，要與其他中短期投資產(chǎn)品的靈活性和收益率比較，才能選出更具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。

在終止條款方面，由于提前終止條款通常分為銀行有權(quán)提前終止和客戶有權(quán)提前終止兩種。一般銀行在理財(cái)合同中寫明“在特殊情況下，本行有權(quán)單方面提前終止理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)”的條款，會(huì)讓投資者的理財(cái)產(chǎn)品莫名“被終止”。如果銀行行使提前終止權(quán)，投資者一般可享受到高于無(wú)銀行提前終止權(quán)的收益率 。而投資者有權(quán)提前終止的理財(cái)產(chǎn)品非常稀少。因此，投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可以選購(gòu)那些優(yōu)質(zhì)的，設(shè)立時(shí)間較早的銀行理財(cái)產(chǎn)品，來(lái)確保自己的理財(cái)收益不會(huì)因產(chǎn)品提前“被終止”而打水漂。城市信報(bào)/信網(wǎng)記者 任加祿