客戶購(gòu)買(mǎi)理財(cái)。

降息后，更多的市民涌進(jìn)銀行選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，而那些收益率動(dòng)輒高達(dá)10%以上的信托產(chǎn)品，一直如謎一般地繚繞在普通投資者的心里，什么是信托產(chǎn)品?信托風(fēng)險(xiǎn)究竟多大?又該怎樣去挑選信托產(chǎn)品?本期，本報(bào)就將帶您全方位，多角度，立體化地了解一下那看似“高大上”的信托投資。

信托雖好，但不適合所有人

交通銀行青島分行私人銀行業(yè)務(wù)部經(jīng)理王彥強(qiáng)說(shuō)，所謂信托投資就是指投資者把資金投向農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)企業(yè)，讓其進(jìn)行基本建設(shè)或者技術(shù)改造。去年，全國(guó)共發(fā)售信托產(chǎn)品1.19萬(wàn)億，其中有一半左右投向了房地產(chǎn)領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，近些年來(lái)房地產(chǎn)信托比重雖有下降，但總規(guī)模仍然居高不下。

記者綜合了多個(gè)銀行的信托產(chǎn)品數(shù)據(jù)之后，了解到現(xiàn)在青島市銀行間信托產(chǎn)品的起購(gòu)規(guī)模大多超過(guò)100萬(wàn)元，投資期限1年以上，收益率少則8%，多則12%，平均每周發(fā)售一款信托產(chǎn)品。“信托產(chǎn)品雖好，但不適合所有的投資者，一則因?yàn)槠鹳?gòu)金額太高，購(gòu)買(mǎi)人數(shù)不多;二則風(fēng)險(xiǎn)程度高于貨幣理財(cái)，不少人風(fēng)險(xiǎn)承受能力不夠。”王彥強(qiáng)說(shuō)。

與普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品不同的是，信托產(chǎn)品基本都為銀行代銷(xiāo)，可雖然是代銷(xiāo)品，但發(fā)售公司大多是銀行下屬的基金公司，很多銀行為了安全考慮，在對(duì)投資項(xiàng)目注入資金之后，還會(huì)派遣一個(gè)專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)監(jiān)督企業(yè)生產(chǎn)，以時(shí)刻控制信托投資風(fēng)險(xiǎn)。“所以大多數(shù)信托投資風(fēng)險(xiǎn)可控，換句話說(shuō)，就算是投資者真的遇上‘系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)’，那銀行也會(huì)到期償付收益。”王彥強(qiáng)說(shuō)，只要是銀行正規(guī)代銷(xiāo)的信托產(chǎn)品，收益都較有保障。

注意P2P，當(dāng)心“李逵”變“李鬼”

前幾日，青島市一家民間投資公司負(fù)責(zé)人給記者打來(lái)電話，推銷(xiāo)一款投向招遠(yuǎn)某金礦企業(yè)的信托產(chǎn)品，資金通過(guò)中信銀行轉(zhuǎn)賬，聲稱(chēng)絕對(duì)安全可靠，而且收益率高達(dá)18%。“我們這款產(chǎn)品和一些銀行信托完全相同，而且收益率更高。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)。民間理財(cái)和銀行信托品類(lèi)相同，這其中又有什么貓膩呢?

在某家股份制商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)部，理財(cái)分析師趙軍說(shuō)，那些來(lái)自民間投資公司和小基金公司的“騷擾短信”，其實(shí)他每天都能收到好多條，其中大多是通過(guò)各種私人關(guān)系找到趙軍，讓他代為銷(xiāo)售信托產(chǎn)品，收益率也頗為驚人，從15%到20%不等。

趙軍坦言，業(yè)內(nèi)很多理財(cái)師都經(jīng)不住高額回報(bào)的誘惑，私下里向銀行客戶推銷(xiāo)這些不正規(guī)的信托產(chǎn)品，甚至欺騙客戶購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品。“前幾年，主要是一些基金公司來(lái)求我們代銷(xiāo)，從去年開(kāi)始，不少民間投資也加入了‘騷擾’的行列。”趙軍說(shuō)，理財(cái)師如果接外面的“私活”，提成比率也相對(duì)較高。

“確實(shí)有這種理財(cái)師私下代銷(xiāo)的情況，而且從現(xiàn)在情況來(lái)看，多數(shù)‘出事’的信托都是這類(lèi)‘代銷(xiāo)’品，甚至有些不可思議的是，很多投資者非常青睞于這些風(fēng)險(xiǎn)很高、收益驚人的信托產(chǎn)品。”

此外，自2013年4月余額寶點(diǎn)燃了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)暴以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融正如火如荼地發(fā)展。目前，已出現(xiàn)了信托100、娛樂(lè)寶、百發(fā)有戲等互聯(lián)網(wǎng)金融在信托業(yè)的運(yùn)用案例，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融將成為信托業(yè)的一大轉(zhuǎn)型方向。

揪出“李鬼”，認(rèn)準(zhǔn)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)

王彥強(qiáng)說(shuō)，投資者在購(gòu)買(mǎi)銀行正規(guī)代銷(xiāo)的信托產(chǎn)品時(shí)，都會(huì)拿到這款產(chǎn)品的介紹說(shuō)明書(shū)，但如果是非正規(guī)代銷(xiāo)的信托產(chǎn)品，除了產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)外，還有一份免責(zé)聲明單，在這張聲明單上會(huì)具體標(biāo)明這是一款由基金投資公司發(fā)售的產(chǎn)品，注明風(fēng)險(xiǎn)較高。

此外，從資金的具體投向方面也能判定信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)程度。對(duì)于一般銀行代銷(xiāo)產(chǎn)品來(lái)講，投資方向大多是國(guó)有企業(yè)和政府性工程所開(kāi)建的道路、橋梁、地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，而那些不正規(guī)的信托產(chǎn)品則大多投資于工礦行業(yè)、鋼鐵行業(yè)和中小型企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)程度能力偏弱，償還能力不佳，正規(guī)銀行很少代銷(xiāo)這類(lèi)企業(yè)的產(chǎn)品。

收益率水平也是判定信托風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)因素。王彥強(qiáng)說(shuō)，現(xiàn)在一般信托產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)在12%左右，如果信托預(yù)期收益率超過(guò)12%，則這款信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性就很高，如果收益率超過(guò)15%，甚至超過(guò)18%，則這款信托產(chǎn)品就可以用不靠譜來(lái)形容了。“如果信托收益率高達(dá)18%，再加上3%左右的代銷(xiāo)費(fèi)用，2%左右的審計(jì)費(fèi)用，以及不菲的中間費(fèi)用，整個(gè)信托產(chǎn)品的融資成本就要超過(guò)25%，而現(xiàn)在國(guó)內(nèi)很少有行業(yè)的凈利潤(rùn)能夠超過(guò)25%，如果一家企業(yè)以如此之高的資金成本融資，就有些‘拆東墻補(bǔ)西墻’的意思了。”王彥強(qiáng)說(shuō)。