近日，有大盤風(fēng)向標(biāo)之稱的新華保險股價連續(xù)拉升，又一次成為A股上漲的領(lǐng)頭羊，在最近5個交易日內(nèi)該股股價強勢拉升近10元、漲幅近30%，漲勢兇猛讓人咋舌，26日盤中更是一舉突破兩年多前的歷史高點。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2014年以來，上證綜指累計漲幅約22%，保險板塊整體漲幅約30%，新華保險一騎絕塵漲幅超過55%，搶籌行情離不開持續(xù)不斷的利好消息，公司連續(xù)多年的轉(zhuǎn)型之路終于在今年集中開花結(jié)果，國家不斷出臺的利好政策成為股價引爆的催化劑。

轉(zhuǎn)型收官在望

2010年，新華保險提出“以客戶為中心”，轉(zhuǎn)型之路就此踏上征途。2011年，該公司形成“132戰(zhàn)略”架構(gòu)：1個戰(zhàn)略中心——以客戶為中心;3個戰(zhàn)略支撐——堅持現(xiàn)有業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長、變革與創(chuàng)新、堅持價值與回歸保險本原;2個重大的歷史性機遇——城鎮(zhèn)化和老齡化機遇。2013年，新華保險提出包括客戶全生命周期服務(wù)、政策、機構(gòu)、團隊、培訓(xùn)、產(chǎn)品、運營、IT體系在內(nèi)的八大體系建設(shè)，提升“基礎(chǔ)管理、投資、創(chuàng)新”三大能力建設(shè)，以及養(yǎng)老、健康兩大產(chǎn)業(yè)建設(shè)。2014年，新華保險新增財務(wù)、風(fēng)控體系，形成十大體系，同時新增新核心系統(tǒng)平臺、電商平臺、大數(shù)據(jù)平臺、移動互聯(lián)平臺、支付平臺、信息互通平臺等六大平臺建設(shè)。

2013年新華保險原保險保費收入首破千億，達到1036.4億元，同比增長約6.1%，繼續(xù)保持壽險市場占有率第三名。幾年下來，新華保險轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，在董事長康典時間表上，公司轉(zhuǎn)型棋局已歷經(jīng)開局、序盤、中盤向收官邁進，一向嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目档浯饲氨硎?，轉(zhuǎn)型初期的信心只有20%～30%，現(xiàn)在信心已經(jīng)提升至51%。國泰君安非銀金融分析師趙湘懷此前在研究中提及，新華保險改革磨合期的陣痛已過，轉(zhuǎn)型效果開始顯現(xiàn)。

業(yè)績增長超預(yù)期

剛剛披露的新華保險2014年三季報顯示，公司前三季度凈利潤63.26億元,同比增長60.1%,每股凈利潤2.03元,業(yè)績超出市場預(yù)期。年化總投資收益率5.6%，創(chuàng)出近年新高。保單銷售回暖在三季度得到持續(xù)，前三季度原保險保費收入約862億元,同比上升19.3%，

比業(yè)績數(shù)值增長更為珍貴的是，公司價值轉(zhuǎn)型效果顯著,營銷渠道傳統(tǒng)險和健康險占比大幅提高。2014年中報顯示，新華保險通過終身型產(chǎn)品和健康險產(chǎn)品等高價值產(chǎn)品的推動,險種結(jié)構(gòu)和繳費結(jié)構(gòu)明顯改善，營銷員渠道實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入258億,同比增長14.2%。其中,首年保費收入52.6億元,同比增長45%,十年及以上期繳保費 34億,同比增長42%。傳統(tǒng)險首年保費收入3.7億,同比增長118%;健康險首年保費收入18.5億,同比增長128%。來自傳統(tǒng)險和健康險的首年保費收入占比由2013年上半年的27%上升至42%。另外，公司績優(yōu)保險營銷員人數(shù) 3.6萬名,較去年增長1.1萬人;有效人均產(chǎn)能同比增長6%,有效人均主險件數(shù)同比增長17%。

滬港通+降息引爆股價

自“滬港通”開通后，保險板塊漲勢明顯。由于AH股價嚴(yán)重倒掛，保險股近期受到香港投資者的關(guān)注，相比內(nèi)地青睞題材炒作，部分香港投資者則偏愛業(yè)績穩(wěn)健的金融大盤藍籌股，而相較于前期已累積一定漲幅的銀行和券商板塊，保險板塊估值修復(fù)的空間較大。

上周五晚，央行“出乎意料”宣布降息給保險業(yè)送來紅包，在目前經(jīng)濟環(huán)境下，降息將從投資端和產(chǎn)品端提升保險公司的競爭力。一方面，保險公司投資資產(chǎn)中大部分為早已完成配置的往年存量資金，利率下調(diào)會使得“交易類”和“可供出售類”固定收益資產(chǎn)賬面價值有所提升;另一方面，降息后銀行理財產(chǎn)品吸引力下降，與之有著此消彼長關(guān)系的保險產(chǎn)品將會迎來銷售佳績。作為彈性最大的保險股票新華保險，在連續(xù)利好的接連刺激下走出逼空行情。

26日收盤，新華保險A股股價漲停，報38.53元/股，創(chuàng)上市以來新高;H股股價上漲8.50%，報35.10元/股，距其歷史高點僅一步之遙。