■模擬測試
半小時用完港股通額度
為確保滬港通順利實施，5月底以來滬港通進(jìn)行了近10次的各類測試，11月15日上交所組織進(jìn)行了最后一次演練——全仿真全程測試。9時開始上交所等相關(guān)機(jī)構(gòu)與獲港股通資格的89家券商集體進(jìn)入通關(guān)測試。重點測試了港股通交易申報、成交返回、行情等業(yè)務(wù)。
記者采訪了解到，島城70余家券商營業(yè)部參與了此次全仿真全程測試，并邀請部門“合格”投資者參與模擬操作。“測試的內(nèi)容涉及開戶、管理、日常交易、行情等，測試完全真實模擬滬港通開閘后的交易情形。同時為保證測試的完整性，這次港交所方面特別對10只港股通標(biāo)的證券準(zhǔn)備了充足的賣單，以便會員能完成測試的所有內(nèi)容。”海通證券湛山一路營業(yè)部首席投顧孔力前分析說。
“港股和A股的操作還真有不少差別，在輸入港股代碼時，我就慣性地輸成了6位數(shù)，而港股只有5位數(shù)，導(dǎo)致到最后的操作成了‘廢單’，這要是真實操作，那可就耽誤事兒了。”15日在中信證券(山東)青島南京路營業(yè)部參與滬港通測試的資深股民劉女士感慨說。
此外，在模擬測試中額度不足也是讓投資者頭疼的問題。根據(jù)滬港通的規(guī)定，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣;港股通總額度2500億元人民幣，每日限額105億元人民幣。記者了解到，在此次模擬測試中，僅半小時港股通額度就全部用完。
“根據(jù)規(guī)定，單日額度的計算公式為：當(dāng)日額度余額=每日額度-買單申報+賣單成交+買單申報撤銷及被拒+買單成交價低于申報價的差額。以港股通為例，達(dá)到105億元人民幣的額度觸點后，內(nèi)地投資者再提交的買入申報都將作為‘廢單’，即使之后再有賣出成交釋放空間，也不可再次完成買入申報訂單。在滬港通開通初期，可能以買盤為主，額度被‘秒殺’可能性較大，幾個交易日后或許就會恢復(fù)正常。”孔力前解釋說。
■島城券商
營業(yè)部加班備戰(zhàn)滬港通
同樣參與15日全真模擬測試交易的中信證券(山東)青島南京路營業(yè)部資深理財顧問張輝介紹說，額度緊張問題確實存在，在一定時間內(nèi)很快達(dá)到了買入上限，特別是套利資金購買的品種成交額較大。此外，投資者需注意的是，在交易當(dāng)天做 T+0交易的投資者在賣出港股后的資金只能用于港股交易，無法在當(dāng)天買入A股。同時，參與測試的投資者對于港股交易規(guī)則雖然提前進(jìn)行了學(xué)習(xí)，但是在測試交易中仍然存在不熟悉報單規(guī)則等一系列交易細(xì)節(jié)方面的問題。
中信證券CFO 葛小波近日則表示 ，從技術(shù)準(zhǔn)備角度來講，基本上都已經(jīng)就緒了，過去的一個多月以來，經(jīng)歷了各種測試，從境內(nèi)到境外和從境外到境內(nèi)的渠道，準(zhǔn)備應(yīng)該說是充分了。
此外，16日記者走訪發(fā)現(xiàn)，即使是周末島城部分券商營業(yè)部仍在加班工作。“公司對滬港通的業(yè)務(wù)很重視，我們正在總結(jié)15日測試參與者反映出的問題，然后給客戶發(fā)短信，給17日參與滬港通業(yè)務(wù)的投資者做個提醒，避免操作上走彎路。”海通證券湛山一路營業(yè)部首席投顧孔力前介紹說。此外，為了讓投資者更直接深入地了解港股，島城券商還通過請香港當(dāng)?shù)厝虣C(jī)構(gòu)的投顧來青開講座。
據(jù)介紹，早在10月下旬，島城取得試點資格的券商就開始積極備戰(zhàn)滬港通業(yè)務(wù)，開宣講會、網(wǎng)站、微信推介以及電話回訪等多種形式給投資者普及滬港通業(yè)務(wù)。記者了解到，目前部分券商滬港通意向開通賬戶數(shù)量已達(dá)百余個，每天還不斷有客戶前來咨詢。據(jù)媒體粗略統(tǒng)計，截至11月14日，試點券商的意向開戶數(shù)量已達(dá)到15萬戶。
■業(yè)內(nèi)分析
滬港通首日，A股或成主戰(zhàn)場
17日備受矚目的滬港通將正式“開門納客”，那投資者面對A股市場和港股市場，又該如何選擇?對此英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄說，無論是A股還是港股都有機(jī)會。在滬港通實現(xiàn)以后，境外資金取道香港進(jìn)入A股會深刻影響原來A股的投資邏輯，原來大家普遍拋棄的優(yōu)質(zhì)公司會慢慢體現(xiàn)出價值。
張輝分析說，滬港通交易首日，穩(wěn)健投資者建議關(guān)注目前仍然存在明顯折價的交易品種，關(guān)注此類套利機(jī)會，以港股折價股票為首要的交易品種，在盤中價格波動時需要考慮到匯率波動問題，在覆蓋交易成本的情況下，計算好套利的空間。由于交易首日整個市場的資金充沛且較為沖動，第一時間買入折價品種將有較大的獲利把握。
對于激進(jìn)的投資者，張輝建議可以關(guān)注流通市值適中，概念獨特的港股上市公司 ，例如博彩概念股，如果短線出現(xiàn)明顯放量可以積極跟進(jìn)。同時，盤中A+H 股如港股出現(xiàn)明顯上漲時，不必過分追高，在當(dāng)前市場資金較為充沛的背景下，直接購買A股，也會取得短線收益。
對于滬港通開通首日，島城投資者可能面對的港股通交易額度不足的問題，張輝分析說：“17日是首個港股通交易日，單日105億元的交易額度極有可能無法滿足市場的需求，因此出現(xiàn)無法買入的情況，除了被動等待外，需要及時調(diào)整策略，關(guān)注A股特別是H股快速走高的股票，預(yù)計周一港股市場為先鋒，真正的主戰(zhàn)場是在A 股市場，港股如被快速推高，將會拉動A股市場股票價格。所以被動等待H股的成交，不如積極關(guān)注 A股聯(lián)動性較好的股票，中小流通市值的個股將是市場的焦點，投資者可以積極進(jìn)行關(guān)注。”
滬港交易差異大，碰港股要慎重
與張輝觀點不同，孔力前建議投資者滬港通首日對于港股買賣要慎重。她說：“建議投資者對不熟悉的東西不要輕易動手。”孔力前分析說，從 15日島城投資者的全真模擬測試來看，投資者因搞不清交易規(guī)則而造成大量的“廢單”。“輸錯股票代碼、報單時間不對、額度用完等多種因素導(dǎo)致15日測試中產(chǎn)生大量無效報單。”孔力前說。
例如，“上午九點半上崗，下午三點離場。”這是A股多年來的交易時間。但在聯(lián)交所，交易日9：00～9：30為開市前時段(集合競價)，但港股通投資者則僅可以在9：00～9：15通過競價限價盤申報;交易日的9：30～12：00以及13：00～16：00為持續(xù)交易時段(連續(xù)競價)，港股通投資者僅能通過增強(qiáng)限價盤申報。港股通投資者撤單的時間為9：00～9：15、9：30～12：00、12：30～16：00。“錯過交易時間，則報單也是無效。建議對港股感興趣的投資者還是多跟券商投顧或者去上交所網(wǎng)站多了解些港股交易規(guī)則，否則出現(xiàn)‘廢單’將影響投資者的賬戶資金使用效率。”孔力前說。
中信證券(山東)香港中路營業(yè)部投資顧問宗玉良也認(rèn)為，滬港通開通首日投資者還是先觀望為主。他說：“港股對于絕大多數(shù)投資者來說是完全陌生的領(lǐng)域，A股與港股在許多方面存在不同。因此，對于內(nèi)地投資者來說，滬港通試點前期肯定存在不適應(yīng)的情況，因此建議投資者首日應(yīng)以觀望為主。”
此外，宗玉良認(rèn)為，實際上滬港通開通后對港股市場的沖擊并沒有想象中那么大。而對于想要在第一時間搶單港股的投資者，在交易時間內(nèi)越早掛單越好。記者 林偉萍
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