證監(jiān)會(huì)：莫被“賣房炒股”誤導(dǎo)

昨天（12月7日），證監(jiān)會(huì)舉行例行發(fā)布會(huì)，發(fā)布《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》等政策。針對(duì)近期股市連續(xù)大漲，市場(chǎng)出現(xiàn)的賣房炒股說(shuō)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸首度回應(yīng)，希望廣大投資者理性投資，不要被市場(chǎng)上賣房炒股等說(shuō)法誤導(dǎo)。

□關(guān)于股市勿輕信賣房炒股說(shuō)

近期股指連續(xù)大漲，A股賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)，在回應(yīng)近期股市上漲的問(wèn)題時(shí)，鄧舸表示，股市穩(wěn)定健康發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局具有重要作用。股市穩(wěn)定健康運(yùn)行需要市場(chǎng)各方共同建設(shè)，共同維護(hù)，共同珍惜。

鄧舸特別強(qiáng)調(diào)，研究機(jī)構(gòu)應(yīng)依法發(fā)布客觀公正的研究報(bào)告，合理引導(dǎo)投資者預(yù)期。希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資，尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)，量力而行，不要被市場(chǎng)上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。上市公司要嚴(yán)格依法履行信息披露義務(wù)，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，做好投資者教育和權(quán)益保護(hù)。證券交易所要加強(qiáng)市場(chǎng)信息披露監(jiān)管和交易監(jiān)管，確保市場(chǎng)安全運(yùn)行。

股市坐莊有所抬頭

此外，鄧舸還透露，近期股市坐莊、操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為有所抬頭，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)決予以打擊，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

□關(guān)于股票期權(quán)證券公司試水有門檻

據(jù)了解，《辦法》共三十條，主要規(guī)定了股票期權(quán)交易場(chǎng)所和結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券公司和期貨公司參與股票期權(quán)的資格、投資者保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)控制措施，及其他相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行規(guī)定。

鄧舸表示，證券公司可從事股票期權(quán)的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、做市業(yè)務(wù)，從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)的券商、期貨公司須符合業(yè)務(wù)制度等;自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，要求券商以自有資金參與股票期權(quán)試點(diǎn)的，須具備自營(yíng)業(yè)務(wù)資格;做市業(yè)務(wù)方面，券商須依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)等。

同時(shí)鄧舸指出，開展股票期權(quán)交易試點(diǎn)是我國(guó)股票市場(chǎng)的一大創(chuàng)新，對(duì)于豐富交易鏈條、強(qiáng)化交易所的主體地位、創(chuàng)新機(jī)構(gòu)發(fā)展具有積極意義。根據(jù)安排，征求意見截止日期為2015年1月5日。

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期權(quán)并非做空代名詞

我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，市值規(guī)模已躍居全球第二，為實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)多元化體系，上交所積極籌備并推進(jìn)股票ETF期權(quán)產(chǎn)品的相關(guān)工作，股票期權(quán)全真模擬交易也即將平穩(wěn)運(yùn)行了近一年，有些初涉期權(quán)的投資者會(huì)把期權(quán)誤解為一個(gè)做空工具，甚至?xí)?dān)憂“期權(quán)分流資金，對(duì)大盤產(chǎn)生砸盤效應(yīng)”。

對(duì)此，廈門大學(xué)證券研究中心常務(wù)副主任鄭振龍博士表示，期權(quán)的特性更類似于股市保險(xiǎn)，是幫助投資者實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種工具，并不是“做空”的代名詞，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生做空效應(yīng)，相反它還具有較強(qiáng)的做多功能。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，作為一種基礎(chǔ)性的金融衍生品，股票期權(quán)的價(jià)格反映了市場(chǎng)信息和市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期，在價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面具有不可替代的作用。股票期權(quán)的推出，有助于提升資本市場(chǎng)定價(jià)效率，完善資本市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)功能，進(jìn)而引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

此外，從保護(hù)投資者角度來(lái)看，股票期權(quán)推出以后，就好比是在高空蹦極下那張厚實(shí)的保護(hù)墊。期權(quán)具備期貨等其他產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。

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股票期權(quán)

所謂“股票期權(quán)”就是由企業(yè)賦予經(jīng)營(yíng)者一種權(quán)利，經(jīng)營(yíng)者在規(guī)定的年限內(nèi)可以以某個(gè)固定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的企業(yè)股票。經(jīng)營(yíng)者在規(guī)定年限內(nèi)的任何時(shí)間，按事先規(guī)定的價(jià)格買進(jìn)企業(yè)股票，并在他們認(rèn)為合適的價(jià)位上拋出。